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三是随着类金融机构种类和数量的大量增加，地方政府的金融监管压力不断加大。

看起来，比特币就像一场人类的自我博弈，它是一面镜子，镜子内外是人性的正反两面。当天突然蜂拥而入的大量用户导致这些网站不堪重负，在数小时内皆处于瘫痪、停摆状态。

这完全违背了余金萍所有的认知。同样看好五部委声明的还有OKCoin的天使投资人麦刚，五部委的通知是承认比特币交易平台存在的合法性。作为这场社会实验的积极参与者，徐明星创建的OKCoin目前是国内交易量最大的比特币交易平台，平均每天有超过20亿量级的比特币交易，最疯狂的时候甚至超过30亿。比特币的价格应声上涨，当天定格在5888元。参与挖矿的矿机越来越多，全网的运算能力早已突飞猛进，烤猫也不得不陷入期货模式。

在耗费近一年的时间后，矿机终于送到乌青手里。诗人乌青曾选择挖矿来获得比特币。何为集合投资计划？份额化的集合资金并由第三方管理的投资产品都是集合投资计划。

与此同时，也出现了一些乱象：一些人借用互联网金融和金融创新的名义冲破监管红线，扰乱金融市场秩序，给投资人带来了不应有的损失。1当前两大乱象解析 当前，互联网金融中风险暴露最多的有两个领域，一是P2P，二是互联网理财。因而，必须加大金融改革的力度，适应社会需求，维护市场秩序，保护投资人权益。由于社会对相关产品的法律性质认识不清，以致难以有效防范和控制风险

当前，杠杆置换主要表现是企业部门去杠杆、政府和居民部门加杠杆。数据显示，中国银行业净利润增长的重要贡献因素非利息收入占比逐年递增，从2010年底的17.5%上升至2015年底的23.73%。

从居民部门来看，近年来中国居民部门杠杆率呈明显上升趋势，2015年末达到接近40%的水平，但与其他主要经济体相比仍处于低位，未来仍有一定的上升空间。已披露年报的11家上市银行零售贷款总额20.82万亿元，在信贷中占比32%，较2013年提升3个百分点。国际金融机构需加深对于中国银行业运行实际的理解，中国银行业也需要更加主动融入国际金融市场，加强与国际机构的深入互动和交流。传统行业去杠杆，新兴行业加杠杆。

从已披露年报的11家上市银行（5家大型商业银行、6家全国性股份制商业银行，下同）的数据来看，制造业、商业贷款合计13.92万亿元，较2013年下降3.05万亿元，在信贷中的占比由2013年的26%降至21%，降幅达5个百分点。（完） 文章来源：《中国银行业》杂志（本文观点仅代表作者作为一位研究人员的个人看法，不代表任何机构的意见和看法） 进入 巴曙松 的专栏 进入专题： 中国银行业发展 。根据全国两会审议通过的预算报告，2016年新增地方债规模为1.18万亿元，相比2015年增加近一倍。中央经济工作会议提出2016年去产能、去库存、去杠杆、降成本、补短板五大任务以落实结构性改革。

截至2015年第四季度，中国商业银行核心一级资本充足率为10.91%，一级资本充足率为11.31%，资本充足率为13.45%，流动性比例为48.01%，拨备覆盖率为181.18%。截至2015年，不良贷款余额主要集中在制造业（3921.4亿元，占比37.1%）和商业（3689.6亿元，占比34.9%）两大周期性较强的行业，合计占不良贷款的70%以上。

中国银行业积极进行业务转型，主动应对利率市场化挑战，大力发展银行卡、托管、代理、投行、咨询等中间业务，降低对息差收入的依赖。这使得中国银行业能够在面对多元化的风险时表现得更加从容、更加有底气。

由于非利息收入的获得需要占用的资本金较少，涉及业务种类广泛，商业银行实现更高的财务杠杆的同时风险也得以进一步分散。与此同时，地方政府预算体制改革和存量债务置换不断推进，整体风险状况稳定可控。而其中内部评级法的实施，则从风险治理、政策流程、计量模型、数据IT等不同层次和维度改变着中国银行业现行的风险管理体系。2016年第一季度中国经济增长6.7%，尽管比去年第一季度和第四季度都略低，但仍然运行在6.5%-7%的合理区间。使得银行在不增加负债的前提下回收资产的贷款本金，将大量不良贷款以证券化的方式转化为众多投资者手中的债券，增加资产的流动性，分散银行业整体的金融风险。加上超过3.2万亿元的置换债发行，地方政府财政负担减轻，债务可持续性增强。

二、信贷结构调整效果显著信贷不良情况整体可控 中国银行业近年来积极开展信贷结构调整，效果显著。截至2015年第四季度，中国商业银行不良贷款余额为12744亿元，不良贷款率1.67%。

针对这两类信贷风险暴露加快的情况，银行信贷结构调整亦迅速有效。与同期美国商业银行数据对比，2015年美国商业银行实现净利润共计1521亿美元，平均资产利润率为1.03%，平均资本利润率为9.23%。

风险管理体系由单一信用风险管理向全面风险管理转变，风险控制程序从事后向事前转变，风险管理态度由被动向主动转变，风险管理理念由追求风险最小化向追求风险与收益的优化转变。对照中国经济和中国银行业近年来改革发展的现实，国际金融机构需要加深对于中国银行业运行实际的理解，同时也说明中国银行业需要更加主动融入国际金融市场，加强与国际机构的深入互动和交流。

按照国际通行标准，不良贷款率在5%以下都属于正常水平，欧美发达国家的不良贷款率通常在3%左右。此外，居民资产管理与交易需求增加，一带一路和自贸区等国家战略带来国际投融资及结算业务扩张等，也对银行手续费及佣金相关业务需求增加产生助推作用。其次，中国银行业不良贷款比例仍然较低。教育、金融业以及文化体育和娱乐业等第三产业不良率均在0.5%以下。

4月12日，国际货币基金组织发布的报告对全球经济增长的预期调低了0.2个百分点，但是对中国的全年经济增长预期却调高了0.2个百分点。从中长期看，结构性改革将夯实中国银行业长期健康发展的基础。

结构性改革不仅遏制了无序扩张的数量型增长方式对银行资产风险积累的负面作用，而且从改善存量资产质量与优质新兴资产创造两方面化解银行业实质风险，解决投资-债务周期的深层次问题，夯实银行业长期健康发展的基础。零售贷款主要由低风险的按揭贷款与相对高风险的经营贷款、信用卡贷款构成，虽然从数据上看零售贷款不良率有所提升，但主要由于个人经营贷款不良率上升，相比制造业等对公贷款具有单笔金额较低、风险暴露早、利率水平高的特点，对银行而言实质风险水平较低。

三、风险控制能力不断增强市场化风险处置更多元 相较于20世纪90年代末，当前中国银行业的风险管控整体水平有了显著的提高。随着中国国民收入的增长，居民部门杠杆率保持上升趋势，第三产业的持续快速发展，银行资产中优质资产占比将持续提升。

展望未来，随着经济发展资产质量稳定、新兴低风险资产占比继续提升、存量不良资产加大核销力度，预计银行信贷不良率将会呈现可控、有效收敛的局面。近期中国政府相继试行不良贷款证券化、不良资产收益权的转让、债转股等一系列政策，积极引导银行业市场化、多元化、综合化处置不良资产，有望有效遏制不良资产上升势头。截至2015年第四季度，中国商业银行当年累计实现净利润15926亿元，平均资产利润率为1.10%，平均资本利润率14.98%。但从长期来看，供给侧改革的推进，有利于传统行业盈利能力的恢复与新兴优质资产的创造。

这标志着符合国际标准、体现中国国情的商业银行资本监管制度建设取得了历史性进展。可以看出，虽然受经济下行影响，中国银行业不良贷款率略有上升，但与国际同行相比，中国银行不良贷款比例仍然较低。

近期，穆迪和标准普尔先后将中国主权信用评级展望和包括商业银行、政策性银行在内的多家金融机构评级展望由稳定下调至负面，主要的考量因素在于其认为中国持续强劲的信贷增长导致银行体系风险不断累积，银行业资产质量的脆弱性也在增加。因此，看待中国银行业的风险，除了关注短期不良信贷的增长，更应该观察到银行业自身业务结构调整以及经济结构性改革对银行风险化解和长期可持续增长的支撑。

近年来，中国在监管方面引入巴塞尔协议，对提升银行业风险管理水平、完善资本监管制度大有裨益。这显示中国商业银行具备较强的风险抵补能力，即使资产遭到损失，也有足够的能力以自有资本承担损失。